JP Morgan: Operator Makau Sudah Menguntungkan

JP Morgan: Macau Operators Already Profitable

Mereka mengatakan satu walet tidak membuat musim panas, jadi Makau sangat proaktif untuk mendiversifikasi upayanya dalam memulihkan SAR ke status sebelumnya sebagai salah satu tempat wisata terbaik untuk penggemar judi.

Operator Menguntungkan Lagi

Analis bank investasi – DS Kim – memberikan nomor pembagian pembaruan mingguan untuk pendapatan perjudian Daerah Administratif Khusus (SAR) untuk paruh pertama bulan Januari. Analis JP Morgan memperkirakan bahwa pendapatan game kotor (GGR) untuk periode tersebut adalah sekitar MOP$4,3 miliar (sekitar $535 juta). Itu akan mencapai sekitar MOP$287 juta (sekitar $35,6 juta).

GGR dari enam operator berlisensi didorong oleh pelonggaran pembatasan perjalanan baru-baru ini antara SAR, Hong Kong, dan Cina daratan. Bisnis perjudian Makau secara historis sangat terkait erat dengan pariwisata dan pengunjung luar. Dengan pembatasan yang dilonggarkan, terjadi peningkatan pengunjung, yang secara alami meningkatkan jumlahnya.

Pembaruan Kim menggarisbawahi pentingnya untuk tidak membandingkan total GGR dan sebagai gantinya berfokus pada kecepatan pemulihan massal, karena terus menurunnya junket berlisensi membuat perbandingan total GGR agak tidak akurat. Analis juga menyebutkan liburan Tahun Baru Imlek yang akan datang, yang diperkirakan akan meningkatkan tingkat pemulihan SAR lebih lanjut, menurut laporan IAG.

JP Morgan memperbarui ekspektasi Q1 untuk kinerja pasar perjudian SAR awal bulan ini, menyusul berita pembaruan pembatasan perjalanan. Namun, kekuatan pendorong lain untuk pandangan positif adalah serangkaian perubahan yang dilakukan Makau untuk memerangi dampak pandemi terhadap kinerja pasar game.

Jalan Menuju Pemulihan Makau

Bagian besar dari teka-teki ini adalah bahwa konsesi perjudian baru hadir dengan beberapa perubahan besar, yang memerlukan penyesuaian di pihak operator. Meskipun daftar pemegang lisensi tidak diubah, pembaruan tersebut menghidupkan kembali percakapan, dan pelaku pasar memperhatikan saat membuat proyeksi mereka untuk SAR.

Sebagai permulaan, perubahan tersebut mengharuskan operator untuk meningkatkan modal terdaftar mereka dari sekitar $25 juta menjadi hampir $615 juta. Hal ini membawa restrukturisasi modal yang besar untuk operator baru berlisensi dan menghasilkan lebih banyak dana yang dialokasikan untuk cabang bisnis Makau operator internasional. Namun, ini belum semuanya.

Operator diminta untuk memperluas portofolio non-game mereka. Wynn Macau, misalnya, mengumumkan akan menginvestasikan $2,2 miliar selama 10 tahun ke depan, dengan ekspansi non-game ini berada di garis depan rencananya. Hal ini tidak hanya memperluas penawaran operator tetapi juga memungkinkan mereka menjadi lebih tangguh terhadap kondisi operasional yang berdampak negatif pada vertikal tertentu.

Makau juga telah diganggu oleh banyak perjudian ilegal dan kegiatan kriminal secara keseluruhan, dan pemerintah mengakui fakta itu sebagai faktor pembatas lain bagi minat investor dan turis. Secara alami, menurunkan kejahatan adalah masalah mendesak lainnya yang perlu ditangani di jalur SAR menuju pemulihan, dan siapa tahu – bahkan mungkin melebihi – angka pra-pandemi.

Author: Vincent Jenkins